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Shareholder Value Frage

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    Shareholder Value Frage

    Hey, ich lese grade das Buch Shareholder Value von Rappaport. Ein Beispiel verstehe ich nicht:

    Umsatz(letzte Vergangenheitsperiode): 100 Mio
    Wachstumsrate des Umsatzes( in %): 10,5
    Betriebliche Gewinnmarge(in %): 8,0
    Zusatzinvestitionsrate ins Anlagevermögen(%): 24,0
    Zusatisinvestitionsrate ins Umlagevermögen(%): 18,9
    Cash-Gewinnsteuersatz(%): 35,0
    Cash-Gewinnsteuersatz(%): 35,0
    Kapitalkostensatz(%): 10,0
    Marktwert handelsfähiger Wertpapiere: 3 Mio
    Marktwert des Fremdkapitals und sonstiger Verbindlichkeiten: 10 Mio

    [(Umsatz des Vorjahres)(1+Wachstumsrate des Umsatzes)(Betriebliche Gewinnmarge)(1-Cash-Gewinnsteuersatz)]-[(Umsatz des Vorjahres)(Wachstumsrate des Umsatzes)(Zusatzinvestitionsrate ins Anlagevermögen und Zusatisinvestitionsrate ins Umlagevermögen)] = 1,24 Mio

    Cash-flow vor Neuinvestitionen/Kapitalkostensatz = 5,746/0,10 = 57,46 Mio


    Ich verstehe nicht, woher diese 5,746 kommen?

    #2
    Cashflow berechnet man doch vorher oder nicht? Jahresüberschuss + Afa + Erhöhung der langfristigen Rückstellungen = Cashflow. So steht's zumindest in meinem Buch. Und die Umsatzrate (das ist offensichtlich eine) kriegste durch Cashflow * 100 / Umsatzerlöse.

    Oder versteh ich da jetzt was falsch?:D

    Denke bin eh schon 2late!

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      #3
      Habs jetzt selber schon gefunden. Aber danke für die Bemühungen.

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